SÃO PAULO - A captação líquida (depósitos menos retiradas) da poupança foi positiva no mês de maio em R$ 1,88 bilhão, depois de dois meses de resultado negativo. De acordo com o professor da FGV e Fucape, Paulo César Coimbra, isso aconteceu porque o poupador assimilou as mudanças que o governo anunciou nas cadernetas.

"O poupador, após o anúncio, ficou menos apreensivo. Ele já percebeu que, se houver redução na taxa básica de juro, a poupança será alterada, mas que as mudanças não são imediatas e que grande parte dos poupadores não serão afetados. Isso justifica uma certa manutenção dos depósitos em maio", explicou.

O governo anunciou que, se a taxa Selic permanecer em um patamar abaixo de 10,50% ao ano, a partir de 2010 tributará cadernetas de poupança com recursos acima de R$ 50 mil para evitar migração de grandes investidores de aplicações com risco semelhante para as cadernetas. A proposta ainda depende de aprovação do Congresso.

Movimento da poupança

Coimbra disse que, no começo de maio, como nos meses anteriores, havia muita expectativa quanto às mudanças que seriam feitas na poupança, o que gerou uma elevação dos saques na primeira quinzena. A partir de anunciadas as alterações e suas condições, houve uma estabilidade entre saques e depósitos.

No final do mês, quando as pessoas receberam seus salários, o número de depósitos aumentou, o que compensou os saques maiores no início de maio, quando as medidas ainda não haviam sido anunciadas.

Futuro

De acordo com Coimbra, a captação líquida deve se estabilizar até o final do ano no volume que foi identificado em maio.

Caso as medidas sejam mesmo implementadas a partir do próximo ano, Coimbra disse acreditar que, em um primeiro momento, haverá redução de depósitos por parte de grandes investidores e elevação de retirada daqueles que possuem valores acima de R$ 50 mil.

"Quando a taxa básica de juro começar a cair ainda mais, e o investidor perceber que a poupança é atrativa em relação aos outros investimentos, haverá aumento de depósitos apenas daqueles que querem investir menos de R$ 50 mil", explicou.

O professor disse que espera novas medidas do governo para tornar a poupança menos atrativa que outros investimentos com risco semelhante, mas isso "quando as taxas de juros realmente caírem".

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